- O mercado de ações dos EUA enfrenta um golpe triplo de eventos de risco e desenvolvimentos na próxima semana.
- A inflação do IPC nos EUA, a crise bancária regional e o confronto com o teto da dívida estarão em foco.
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Os investidores devem se preparar para novas turbulências na próxima semana, já que o mercado de ações enfrenta riscos em várias frentes, incluindo inflação, crise bancária regional e confronto com o teto da dívida.
As rachaduras estão se ampliando em uma recuperação das ações no início do ano, com as blue-chips caindo cerca de -0,1% no ano. Enquanto isso, o benchmark e o tech-heavy reduziram seus ganhos acumulados no ano para +5,9% e +18,7%, respectivamente.
À medida que os investidores continuam avaliando as perspectivas para as taxas de juros e inflação, avaliando as consequências das recentes falências bancárias e aguardando uma resolução política para a situação do teto da dívida dos EUA, muito estará em jogo na próxima semana.
As taxas de juros do Fed em um quarto de ponto percentual em um movimento amplamente esperado na quarta-feira e abriram as portas para uma pausa em seu ciclo de aperto agressivo.
A taxa-alvo dos fundos do Fed agora está na faixa de 5,00% a 5,25%, após 500 pontos-base de alta desde março de 2022.
Em uma mudança aberta, o banco central dos EUA abandonou sua linguagem de declaração de política, dizendo que “antecipa” que novos aumentos de juros serão necessários, apenas que observará os dados recebidos para determinar se mais aumentos “podem ser apropriados”.
O mercado interpretou esses comentários como um sinal de que um pico nas taxas dos EUA foi alcançado e passou a precificar os cortes nas taxas ainda este ano, apesar do presidente do Fed, Jerome Powell, ter recuado em relação a essas expectativas.
Falando em sua coletiva de imprensa pós-reunião, Powell disse que é muito cedo para dizer com certeza que o ciclo de alta de juros acabou, já que a inflação continua sendo a principal preocupação.
“Estamos preparados para fazer mais”, alertou, com as decisões políticas a partir de junho a serem tomadas “reunião por reunião”.
Na manhã de sexta-feira (antes da divulgação do relatório de empregos de abril), os mercados financeiros precificavam uma chance de 97,9% de o Fed interromper seus aumentos de juros em sua próxima reunião em junho, em comparação com uma chance de 2,1% de um corte de 25 pontos-base, de acordo com para a ferramenta da Investing.com.
O mercado futuro de taxas também considerou uma chance de cerca de 50% de cortes nas taxas a partir da reunião de julho.
Fonte: Investing.com
Ao todo, o mercado espera cerca de 50 a 75 pontos-base em cortes de taxa até o final do ano, com os traders apostando em uma taxa de fundos do Fed de 4,33% até dezembro. Embora isso seja possivelmente verdade, não é uma garantia de forma alguma.
A próxima semana ajudará a determinar qual será o próximo movimento do Fed, já que o banco central dos EUA enfrenta a difícil tarefa de equilibrar sua batalha contínua contra a inflação e os crescentes sinais de instabilidade financeira.
Inflação teimosa
Com o presidente Powell reiterando que seu principal objetivo é controlar a inflação, os dados de inflação da próxima semana assumem uma importância extra.
O governo dos EUA divulgará o relatório de abril na quarta-feira, 10 de maio, às 8h30 ET, e os números provavelmente mostrarão que nem o IPC nem estão caindo rápido o suficiente para o Fed desacelerar seus esforços de combate à inflação este ano.
Fonte: Investing.com
Enquanto isso, espera-se que abril suba 0,3% no mês e 5,6% em relação ao ano anterior. O número central é observado de perto pelos funcionários do Fed, que acreditam que ele fornece uma avaliação mais precisa da direção futura da inflação.
Predição:
- No geral, embora a tendência seja menor, os dados provavelmente revelarão que a inflação ainda está bem acima do que o Fed consideraria consistente com sua meta de 2%.
- Uma leitura surpreendentemente mais alta, na qual a manchete chega a 5,3% ou mais, manterá a pressão sobre o Fed para manter sua luta contra a inflação.
Powell disse aos repórteres esta semana,
“Nós do comitê temos uma visão de que a inflação não vai cair tão rapidamente, vai levar algum tempo. Nesse mundo, se essa previsão estiver certa, não seria apropriado cortar as taxas este ano.”
Turbulência do Banco Regional dos EUA
Fora do drama da inflação, os participantes do mercado continuarão fixados em temores de contágio no setor bancário regional, já que as preocupações com novas falências de bancos continuam sendo um grande risco.
A derrocada nos bancos regionais voltou a ganhar força na semana passada, com várias ações sofrendo perdas consideráveis em meio à turbulência que varre o setor.
Em novos sinais de estresse, o Pacific West Bancorp (NASDAQ:), com sede em Los Angeles, caiu 50% na quinta-feira, para uma mínima recorde, depois de confirmar que estava explorando opções estratégicas, incluindo uma venda.
Fonte: InvestingPro
Enquanto isso, com sede no Tennessee Primeiro Horizonte (NYSE:) afundou 33% depois que o credor regional e o TD Bank (TSX:) com sede em Toronto anunciaram que estavam rescindindo seu contrato de fusão de $ 13,4 bilhões.
Outros declínios notáveis incluíram uma queda de 38% para Western Alliance com sede no Arizona (NYSE:).
As ações de pequenos e médios bancos regionais dos EUA ficaram sob forte pressão de venda esta semana depois que o First Republic foi apreendido pelos reguladores e vendido com desconto ao JPMorgan Chase (NYSE:), marcando a terceira falência de um banco regional desde o início do março e a maior desde 2008.
O SPDR® S&P Regional Banking ETF (NYSE:) e o KBW Bank ETF (NASDAQ:) caíram 42% e 33%, respectivamente, nos últimos dois meses.
Zion Bancorp, KeyCorp (NYSE:), Valley National Bancorp (NASDAQ:) e Comerica (NYSE:) estão de olho na próxima semana em meio a preocupações com outras bombas-relógio no setor.
Predição:
- Muitos investidores pensaram que a queda da inflação seria o principal fator para um pivô do Fed nos aumentos das taxas, mas agora é provável que seja ditado pelos riscos crescentes de uma crise bancária regional generalizada.
- Uma piora do colapso que poderia desencadear um declínio acentuado na atividade de empréstimos e pesar no crescimento econômico enfatizaria a visão de que o Fed em breve terá que começar a flexibilizar as condições monetárias.
- O presidente do Fed, Powell, tentou acalmar as preocupações sobre a turbulência bancária, dizendo que as condições em todo o setor “melhoraram amplamente” desde o período de “estresse severo” no início de março e que o sistema como um todo era “sólido”.
Esta crise ainda está se desenrolando e acho que o pior ainda está por vir.
Confronto do teto da dívida
Os riscos em torno de um impasse no limite da dívida dos EUA entre os republicanos no Congresso e o presidente Joe Biden também podem moldar como as autoridades do Fed avaliam os riscos enfrentados pela economia dos EUA e como isso afetará seu próximo movimento nas taxas de juros.
Novas incertezas na frente política aumentaram o senso de cautela sobre tentar apertar ainda mais as condições financeiras.
A secretária do Tesouro, Janet Yellen, alertou no início desta semana que os EUA poderiam ficar sem medidas para pagar suas obrigações de dívida até 1º de junho, mais cedo do que o governo e Wall Street esperavam.
Isso aumentaria o risco de um calote histórico da dívida dos EUA, a menos que o Congresso concorde em aprovar um projeto de lei a tempo de elevar o teto da dívida do governo de US$ 31,4 trilhões.
À luz da nova estimativa anterior, o presidente Joe Biden convidou os “quatro grandes” líderes do Congresso – o líder da maioria no Senado, Chuck Schumer, o líder da minoria no Senado, Mitch McConnell, o presidente da Câmara, o republicano Kevin McCarthy, e o líder democrata da Câmara, Hakeem Jeffries – para uma reunião em 9 de maio. reunião na Casa Branca para discutir o limite da dívida.
Predição:
- Para as autoridades do Fed, o atual impasse político pode influenciar sua visão sobre se a economia e a inflação devem desacelerar mais – talvez muito mais – rapidamente do que o previsto.
- Powell alertou que um calote da dívida dos EUA seria sem precedentes e teria consequências “altamente incertas” e “bastante diversas” para a economia dos EUA.
“Ninguém deve assumir que o Fed pode realmente proteger a economia, o sistema financeiro e nossa reputação globalmente dos danos que tal evento pode infligir”, acrescentou.
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Divulgação: No momento em que escrevo, estou vendido no S&P 500 e Nasdaq 100 através do ProShares Short S&P 500 ETF (SH) e ProShares Short QQQ ETF (PSQ). Regularmente reequilibro minha carteira de ações individuais e ETFs com base na avaliação de risco contínua do ambiente macroeconômico e das finanças das empresas. As opiniões discutidas neste artigo são apenas a opinião do autor e não devem ser tomadas como conselhos de investimento.