- A quebra do SVB poderia ter sido evitada se seus dirigentes tivessem prestado atenção a um relatório interno
- À medida que as consequências continuam, o Fed e o BCE reconsiderarão o aumento das taxas?
- Aqui estão as principais ações que tiveram dinheiro depositado no SVB antes de quebrar
Pode surpreender alguns, mas a questão das falências bancárias não é algo estranho ou isolado; pelo contrário, é muito mais comum do que se poderia pensar inicialmente.
Por exemplo, o número médio de falhas entre 2011 e 2020 foi de duas por mês. Mas o que estamos vivendo tem algumas peculiaridades, duas delas em particular são:
- O tamanho das empresas afetadas. Após o colapso do Washington Mutual em 2008, essas são a segunda e a terceira maiores falências da história dos Estados Unidos.
- O tempo que passou desde a última falência em outubro de 2020 (Almena State Bank).
Pior de tudo, a falha do SVB poderia ter sido evitada. Na reta final de 2020, o banco recebeu um relatório interno com uma recomendação específica: comprar títulos de prazo mais curto. O objetivo era minimizar o risco de grandes perdas caso as taxas de juros subissem agressivamente.
Mas os dirigentes do banco ignoraram a recomendação, citando os custos econômicos, e continuaram investindo em outros ativos, o que resultou em bons lucros um ano depois.
Aqui está uma lista de empresas americanas e europeias que tinham dinheiro no SVB:
Estados Unidos:
- Roblox (NYSE:)
- Roku (NASDAQ:)
- AcuityAds Holdings (NASDAQ:)
- AppLovin (NASDAQ:)
- Espaço Astra (NASDAQ:)
- Cohu (NASDAQ:)
- Rocket Lab EUA (NASDAQ:)
- Lantronix (NASDAQ:)
- Tecnologia Alkami (NASDAQ:)
- Círculo SpA (BIT:)
- BlockFi
- LendingClub (NYSE:)
- Vir Biotecnologia (NASDAQ:)
- Sunrun (NASDAQ:)
- Ginkgo Bioworks Holdings (NYSE:)
- Alphatec Holdings (NASDAQ:)
Europa:
- Grupo Trustpilot (LON:)
- Diacêutica (LON:)
- Dianomi (LON:)
- Glantus Holdings (LON:)
- Zealand Pharma (CSE:)
- Grupo Pharming (AS:)
- Kinnevik (ST:)
- Grupo RWS (LON:)
- PCI-PAL (LON:)
- Yourgene Health (LON:)
- Barlavento (LON:)
- Technoprobe SpA (BIT:)
- Alecta: Fundo de Pensões Sueco
A boa notícia para essas empresas é que, no domingo, os reguladores dos EUA delinearam uma estratégia para fornecer uma rede de segurança para os depositantes com fundos no Silicon Valley Bank ou Signature Bank (NASDAQ:).
Além disso, o Federal Reserve revelou planos para o chamado Bank Term Funding Program, que visará a proteção de instituições financeiras afetadas pela volatilidade do mercado resultante do colapso do SVB.
Embora as medidas devam garantir estabilidade financeira para essas empresas por enquanto, os riscos permanecem, pois o canal para o financiamento de novos projetos parece ter secado.
Lembra-se do Conselho de Warren Buffett na Carta Anual aos Acionistas?
Warren Buffett divulgou sua carta anual aos acionistas da Berkshire Hathaway (NYSE:) em 25 de fevereiro.
A carta explica bem que investir envolve escolher boas empresas, não necessariamente boas ações.
E ele forneceu uma de suas chaves para o sucesso: basta acertar alguns investimentos para que a carteira dê muito certo. Alguns bons vencedores ao longo do tempo compensarão os erros.
Ele discutiu seu próprio caso. Ele explicou que seus bons números se devem a 12 decisões de compra muito boas, uma média de uma a cada cinco anos.
Por exemplo, ele comprou US$ 1,3 bilhão em ações da Coca-Cola (NYSE:) em 1994.
Fonte: Investing Pro
E em 1995, ele comprou US$ 1,3 bilhão em ações da American Express (NYSE:). Esses dois títulos mais do que compensaram as perdas que ele sofreu ao comprar outras ações.
Fonte: Investing Pro
Michael Burry não mede suas palavras
Michael Burry, ex-neurologista americano e O gerente de fundos de hedge que fundou a Scion Capital LLC e a administrou de 2000 a 2008 antes de fechá-la para se concentrar em seus investimentos pessoais, definiu muito bem alguns dias atrás em sua conta no Twitter.
O homem que previu a crise das hipotecas subprime e a subsequente recessão econômica global e foi um dos poucos investidores a vender a descoberto o mercado imobiliário em 2006 disse:
“Arrogância e ganância são temas comuns, as pessoas assumem riscos estúpidos e falham, e é aí que os formuladores de políticas imprimem dinheiro para consertar a situação”, disse.
Mais tarde, ele excluiu o tweet por qualquer motivo, mas ele disse e tirou do peito. Agora, os investidores esperam que o Fed desacelere os aumentos de juros. Eles não descartaram a possibilidade de não aumentar os juros na próxima reunião.
No entanto, o banco sofreu perdas não realizadas de cerca de US$ 16 bilhões em seus títulos quando chegou 2022 e o Federal Reserve começou a aumentar acentuadamente as taxas de juros.
O Fed e o BCE considerarão mudar o roteiro?
O BCE decidirá nesta quinta-feira. Até a última quinta-feira, uma alta de 50 pontos-base era dada como certa.
Mas agora não está tão claro. Além disso, os futuros de taxa de juros dão uma probabilidade de 50% para esta opção e mantêm uma alta de taxa, que pode ser de 25 pontos base também.
O que está claro é que a quebra dos três bancos certamente mudará o roteiro do BCE. Os futuros de taxa de juros não veem mais o teto em 4,25% ou mais. Eles agora veem isso em 3,75%.
Reserva Federal: As de ontem mostraram que os preços caíram para 6% no mês de fevereiro, quatro décimos abaixo do valor de janeiro. também perdeu algum impulso, caindo para a faixa de 0,4%, enquanto se estabeleceu em 5,5% a/a, um décimo abaixo do último benchmark.
agora estão oscilando entre a possibilidade de um aumento de 25 pontos-base na taxa do Fed em 22 de março e a possibilidade de que não haverá mais aperto, pelo menos por enquanto.
Os investidores agora estão precificando a possibilidade de que as taxas possam atingir um pico de 4,9% (uma alta de 15 pontos-base). Antes do SVB, a previsão era de pico de 5,5%.
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Divulgação: O autor não possui nenhum dos valores mobiliários mencionados.