- O teto da dívida americana chegou ao seu limite, causando preocupação entre os investidores.
- A administração Biden precisa encontrar uma resolução antes de 18 de agosto para evitar uma possível crise.
- À medida que isso se desenrola, a resolução do teto da dívida dos EUA será o impulsionador do mercado de curto prazo, já que a inflação fica nos bastidores.
Os investidores de curto prazo devem sempre estar cientes de que eventos de todos os tipos podem causar estresse no dia a dia, e a natureza humana tende a ser tendenciosa para eventos negativos, como mencionado muitas vezes no campo das finanças comportamentais.
O sentimento do ano passado foi impulsionado por e , o que levou à crise de 2022.
Desde meados de outubro, os mercados começaram a se recuperar, mas o pessimismo ainda persistia em meio aos temores de recessão, e agora, na minha opinião, o próximo tema quente a ditar os mercados será o teto da dívida dos EUA.
Em 19 de janeiro, o Tesouro dos EUA atingiu o teto da dívida, tomando medidas extraordinárias para atender a diversas despesas do governo. Sejamos claros: isso já aconteceu antes, mas muito também depende do sentimento geral, que continua negativo.
Na verdade, como podemos ver, as apostas curtas não apenas em ações, mas também na dívida dos EUA estão em alta, e isso causou (juntamente com o relatório trimestral do First Republic Bank (NYSE) de ontem) algum nervosismo.
O custo do seguro contra uma (improvável) inadimplência dos EUA também aumentou muito, um sinal de que os mercados estão acompanhando os desenvolvimentos de perto (veja abaixo).
Agora, teoricamente, 18 de agosto é a data-chave em que os fundos deveriam acabar. Portanto, será crucial para o governo Biden chegar a um acordo antes desta data.
As opções possíveis seriam:
- Solução política (um acordo é fechado com os republicanos, que em troca exigem uma redução nos gastos federais)
- Nova dívida é emitida em situações completamente anormais (talvez acima do nominal, mas não sei como os mercados reagiriam a isso e principalmente quem compraria)
- Outras medidas extraordinárias (o presidente Biden poderia invocar a 14ª Emenda para acompanhar os pagamentos federais)
E há outras soluções mais ‘criativas’ às quais não acho que valha a pena dar peso.
Então o tema é que enquanto todos ainda estão focados na inflação (que, a meu ver, continuará caindo, principalmente em junho e julho, onde os efeitos de base serão superiores a 1 por cento), o real e o próximo mercado de curto prazo motor será o teto da dívida dos EUA e sua resolução.
Como sempre, essas são apenas distrações para o investidor de médio a longo prazo, mas a natureza humana nunca muda.
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