Os especuladores restauraram recentemente parte do otimismo de grãos e oleaginosas de Chicago, que reduziram drasticamente no início de março, embora a forte pressão de preços no final da semana passada possa ter novamente enviado alguns compradores para a saída. Na semana encerrada em 18 de abril, os gestores de recursos aumentaram sua posição comprada líquida em futuros e opções de milho CBOT para 49.434 contratos, ante 27.112 na semana anterior, marcando sua visão de milho mais otimista desde 28 de fevereiro.
Os fundos têm sido compradores líquidos de milho por cinco semanas consecutivas pela primeira vez desde setembro. Eles adicionaram compras brutas em todas as cinco semanas, embora a cobertura vendida tenha sido mais proeminente em três das cinco, incluindo a última semana.
Mas alguns desses longos já podem ter sido descartados nas últimas três sessões, já que os contratos futuros de milho da CBOT caíram 4,5% no contrato de julho e 4% no de dezembro. O acordo de sexta-feira do milho de julho de $ 6,15-1/4 por bushel foi o mais baixo em um mês, e $ 5,48 de dezembro foi o menor acordo desde julho.
A soja de julho da CBOT fechou na sexta-feira abaixo da média de 200 dias pela primeira vez desde 30 de março, encerrando perdas de quase 3% nas últimas três sessões. Mas o feijão saltou mais de 1% na semana encerrada em 18 de abril, e os gestores de recursos adicionaram quase 10.000 contratos ao seu net long, que atingiu 134.782 contratos futuros e de opções.
Os contratos futuros de farelo de soja da CBOT para julho subiram uma fração até 18 de abril, embora os gerentes de recursos tenham aumentado sua compra líquida em 10.000, para 105.682 contratos futuros e de opções, uma alta de um mês. Isso também interrompeu a seqüência de cinco semanas de vendas de refeições dos fundos.
Os fundos foram vendedores líquidos de futuros e opções de soja da CBOT em 16 das últimas 20 semanas, incluindo a encerrada em 18 de abril, apesar de um pequeno aumento nos futuros. Sua nova posição vendida líquida de 15.743 contratos, um aumento de quase 3.200 na semana, é a posição de soja mais pessimista desde setembro de 2019. Com a queda de sexta-feira na soja de julho, os contratos de julho da CBOT de milho, soja e trigo, bem como os de dezembro de milho e trigo e de novembro de soja, estão negociando abaixo das marcas de 20, 50, 100 e 200 dias médias.
Grãos brasileiros abundantes e baratos, juntamente com a demanda medíocre da China, aliviaram as preocupações globais com a oferta de soja. A demanda de exportação dos EUA por soja, milho e trigo tem sido fraca e, embora a Rússia tenha ameaçado sair do acordo de exportação do Mar Negro no próximo mês, os mercados estavam sob pressão no final da semana passada.
O trigo CBOT de julho caiu mais de 5% entre quarta e sexta-feira, e o fechamento de sexta-feira de $ 6,73 por bushel é o menor acordo do contrato desde setembro de 2021. O trigo CBOT na sexta-feira terminou 1,5 centavos abaixo do milho no primeiro mês, o primeiro desse tipo ocorrência fora do parto desde junho de 2021.
O trigo de julho subiu 3,7% na semana encerrada em 18 de abril, mas isso representou muito pouco fundo de compra. Os gestores de recursos reduziram sua venda líquida para 102.983 contratos futuros e de opções, de 104.247 na semana anterior. Essa é a visão de trigo CBOT mais pessimista para a época do ano desde 2017.
Os gerentes de dinheiro foram compradores líquidos de futuros e opções de trigo de Kansas City pela quinta semana consecutiva, aumentando sua compra líquida até 18 de abril para 10.591 contratos de 9.229 na semana anterior. K.C. Os contratos futuros de trigo para julho também caíram 5% nas últimas três sessões.
Karen Braun é analista de mercado da Reuters.*