- Os mercados enfrentam um golpe duplo de risco de Powell, relatório de empregos nos EUA
- Congresso de Powell e discursos no Senado devem ser observados em busca de pistas sobre economia/inflação
- Para petróleo, incerteza adicional sobre dados da China pesa
- Relatório de empregos nos EUA mostra ganho de 200.000 em fevereiro contra 517.000 em janeiro; poderia surpreender
Dois dos elementos mais observados nos mercados financeiros – o e mensal – estão ativos nesta semana, colocando uma camada adicional de cautela sobre a troca de ações por commodities, incluindo petróleo.
Os preços do petróleo recuaram no início do pregão de segunda-feira na Ásia, à medida que os mercados recuavam diante de uma série de sinais sobre a política monetária dos EUA, esperados em discursos consecutivos de Powell ao Congresso e ao Senado na terça e quarta-feira, bem como nas folhas de pagamento não agrícolas de sexta-feira relatório de fevereiro devido pelo Departamento do Trabalho.
Pesando ainda mais sobre o petróleo, houve uma previsão do PIB mais fraca do que o esperado da China, que prejudicou algum otimismo sobre a recuperação da demanda por petróleo este ano,
O governo chinês disse no fim de semana que visava um crescimento econômico de 5% este ano, acima dos 3% em 2022. Mas a previsão foi considerada mais suave do que as expectativas dos analistas, com o ING observando que o governo provavelmente esperava uma desaceleração no exterior demanda por produtos chineses.
As perspectivas suaves para a economia chinesa minaram as apostas de que uma recuperação no país levará a demanda por petróleo a recordes este ano, mesmo com dados da semana passada indicando que a atividade comercial se recuperou acentuadamente após o levantamento das restrições anti-COVID.
Os preços do petróleo ainda registram fortes ganhos em relação à semana anterior, após dados econômicos chineses melhores do que o esperado e mudanças nas apostas no rumo da política monetária dos EUA neste ano.
Mais dados chineses sobre e serão divulgados esta semana, fornecendo mais pistas sobre o estado da economia no maior importador de petróleo do mundo.
Disse John Kilduff, sócio fundador do fundo de hedge de energia de Nova York, Again Capital:
“Esses longos de petróleo apostaram na demanda da China e, se essa narrativa não for bem o suficiente, podemos voltar aos mínimos da faixa em que estamos negociando.”
Essa baixa pode ser de US$ 73 a US$ 70 para o barril negociado em Nova York, que estava em US$ 79,03 o barril às 02:00 ET (07:00 GMT), uma queda de 65 centavos ou 0,8%. O índice de referência do petróleo dos EUA ganhou 4,4% na semana passada.
As negociações em Londres estavam em $ 85,10, queda de 73 centavos, ou 0,9%. A referência global do petróleo bruto terminou a semana passada em alta de 3,7%.
Craig Erlam, analista da plataforma de negociação on-line OANDA, disse em um resumo sobre o petróleo na sexta-feira:
“Os preços flutuaram em uma faixa há meses, e o preço atual fica mais ou menos no meio dessa faixa. Enquanto os comerciantes estão ficando mais otimistas sobre a recuperação chinesa, os riscos para a economia global podem estar aumentando com o aumento das expectativas das taxas de juros.
O intervalo parece estar diminuindo gradualmente, mas permanece bastante grande, e parece haver pouco apetite para uma fuga neste momento”.
Os comentários de Powell ao Congresso e ao Senado serão acompanhados de perto para obter dicas sobre se um aumento maior dos juros está sendo considerado este mês, após dados recentes apontarem para uma inflação ainda persistente. Powell disse que o relatório de empregos de janeiro mostrou por que a batalha contra a inflação “levaria um pouco de tempo”.
O relatório de emprego de sexta-feira para fevereiro será o último antes da próxima reunião do Fed em 21 e 22 de março e assume um significado extra depois que o relatório estourado de janeiro levou os investidores a reavaliar as expectativas para a trajetória futura das taxas de juros.
As expectativas são de que a economia tenha adicionado 200.000 empregos no mês passado, moderando o crescimento de 517.000 postos de trabalho em janeiro, enquanto a expectativa é de que se mantenha estável em uma baixa de mais de cinco décadas de 3,4%.
Outro relatório mais forte do que o esperado pode alimentar temores de uma ação mais dura do Fed – a forte demanda no mercado de trabalho reforça o crescimento dos salários, o que contribui para uma inflação mais alta – mantendo a pressão sobre o Fed para aumentar as taxas.
O , um indicador amplo da inflação, atingiu uma alta de 40 anos de 9,1% no ano até junho. Desde então, moderou para um crescimento anualizado de 6,4% em janeiro, mas continua bem acima da meta do Fed de apenas 2% ao ano.
Para conter o crescimento descontrolado dos preços, acrescentou 450 pontos-base às taxas de juros desde março do ano passado por meio de oito aumentos. Antes disso, as taxas eram quase zero após o surto global do coronavírus em 2020.
O primeiro aumento pós-COVID do Fed foi um aumento de 25 pontos base em março do ano passado. Em seguida, subiu com um aumento de 50 pontos-base em maio. Depois disso, executou quatro altas consecutivas de 75 pontos-base de junho a novembro. Desde então, voltou a um aumento mais modesto de 50 pontos base em dezembro e uma alta de 25 pontos base em fevereiro.
para a reunião de política do Fed de 22 de março, monitorada por operadores de câmbio, permaneceu em grande parte em 25 pontos-base na sexta-feira, embora isso possa mudar com os crescentes pedidos de policiamento mais rígido dos falcões do banco central.
Kilduff disse:
“Os números de empregos nos Estados Unidos têm subido mês após mês, e há uma chance de que fevereiro possa nos dar outra sacudida. Se for esse o caso, as expectativas de taxa serão distorcidas para cima novamente e os ativos de risco sofrerão. O petróleo certamente não está fora de perigo.”
Isenção de responsabilidade: Barani Krishnan usa uma gama de pontos de vista fora do seu próprio para trazer diversidade à sua análise de qualquer mercado. Por neutralidade, ele às vezes apresenta visões contrárias e variáveis de mercado. Ele não detém posições nas commodities e títulos sobre os quais escreve.