Em 7 de março, perguntamos ?
Gráfico Diário TLT
Enquanto nos concentramos principalmente em Jerome Powell, onde ele disse,
“Se a totalidade dos dados indicasse que um aperto mais rápido é garantido, estaríamos preparados para aumentar o ritmo das altas de juros.”
No mesmo Diário, destacamos os títulos longos () e que o gráfico tinha um fundo de gap de exaustão construtivo em jogo.
Passamos a escrever,
“O indicador Real Motion mostra uma divergência positiva, pois o momento está logo abaixo dos 50 DMA, enquanto o preço está consideravelmente abaixo dos 50 DMA.”
A pergunta feita foi: por que os títulos longos cairiam?
Nossa resposta,
“Isso pode significar que, enquanto os rendimentos de curto prazo se invertem, o mercado espera uma recessão e, portanto, uma fuga para a segurança nos títulos longos. Imaginamos que, se os títulos de mais de 20 anos continuarem indo para o norte, isso também pode ser inflacionário.”
Começamos o ano apresentando nosso relatório, Como aumentar sua riqueza em 2023. Neste ano do Yin Water Rabbit, começamos com:
Você não pode correr com a lebre e caçar com os cães.
Mal sabíamos então quão bem isso descreve o Federal Reserve, a reversão nos TLTs e o catalisador do maior dilema de todos os 2023.
Recessão ou estagflação – o que será?
Mais do Relatório:
“Para 2023, uma palavra e duas expressões continuam surgindo:
Caos
Tentando encaixar um pino quadrado em um buraco redondo.
Olhando para a inflação em todos os lugares errados”
Claro, a maior manchete desta semana em finanças é o colapso do SVB Financial Group (NASDAQ:) e Silvergate Capital Corp (NYSE:). Isso soa muito como Caos.
A queda total é desconhecida, mas se o mercado tem algo a dizer sobre isso, tanto os títulos longos quanto os rali.
As pessoas que pedem deflação estão usando o declínio da oferta monetária como exemplo. Eles estão citando “mais alto por mais tempo” em relação às taxas.
Eles estão falando sobre o forte mercado de trabalho.
MAS
Isso é mais como tentar encaixar um pino quadrado em um buraco redondo. Cinco razões pelas quais as pessoas estão procurando inflação nos lugares errados:
- Desastres climáticos naturais
- A escassez de alimentos pode prevalecer-açambarcamento-preços do açúcar voando
- Agitação social devido à alta inflação, rendimentos mais altos e perda de credibilidade (bancos, governo) Exemplo CLÁSSICO desta semana.
- Geopolítica – marés crescentes de questões– esperamos que não, mas esteja preparado.
- Gastos do governo/Reserva Federal-o que eles vão fazer agora? Imprimir? Salvar os bancos? Continuar aumentando as taxas criando mais crises de liquidez?
O gráfico dos TLTs mostra o preço compensando o 50-DMA. Essa é uma mudança de fase não confirmada para Recuperação. Um segundo fechamento consecutivo acima confirmará a mudança de fase.
O indicador de Liderança conta uma história, pois os títulos superam bem o SPDR® (NYSE:).
E o indicador Real Motion do momentum, já com um desvio positivo conforme mencionado em 7 de março, agora pode ficar em marcha.
O quadro pode se inverter na próxima semana? Sim. No entanto, para citar o Relatório:
“A lição que devemos tirar disso não é que a inflação está destinada a atingir novas máximas nos próximos meses (afinal, quase 30% das vezes, é, de fato, pico!), mas que descartamos essa possibilidade por nossa conta e risco.”
Resumo do ETF
- S&P 500 (ESPIÃO) Nossa teoria da faixa de negociação era 4200-3200-talvez
- (IWM) 170 próximo grande suporte 182 resistência
- Baixo (DIA) 310 suporte 324 resistência
- Nasdaq (QQQ) Fase de baixa não confirmada – confirma se o segundo fechar abaixo de 290
- Bancos regionais (KRE) pode ser exagerado por enquanto, mas não necessariamente feito. 40 alvo 55 resistência
- Semicondutores (SMH) Ainda em fase de alta, 240 – talvez um pop para tudo
- Transporte (IYT) 223, o suporte principal de 200 DMA – 2º em força para SMH
- Biotecnologia (IBB) Balançando na MA de 80 meses em 121.
- Varejo (XRT) Abaixo de 64 permanece fraco – próximo amplo suporte em 56,00