- O FTSE 100 foi o menos afetado pela guerra na Ucrânia, enquanto o DAX da Alemanha foi o mais atingido
- O S&P 500 experimentou alta volatilidade em 2023. No entanto, indicadores técnicos sugerem que ele permanece em um canal de alta
- O Euro Stoxx 50, no entanto, está superando o S&P 500 até agora para 2023 devido à sua menor exposição ao setor de tecnologia
Dois dias depois que a Rússia invadiu a Ucrânia no ano passado, descrevi quais mercados eu achava que se mostrariam mais resistentes diante da maior guerra em solo europeu desde a Segunda Guerra Mundial.
A minha visão era que, entre os mercados europeus, o Reino Unido seria o mais resiliente, enquanto o alemão seria um dos mais afetados — o que acabou por se revelar o caso para 2022.
Não há mérito em prever isso, pois era apenas lógico; o FTSE devido à sua maior exposição a commodities e o DAX devido à sua dependência das exportações da Rússia e da Ucrânia.
Agora, à medida que nos aproximamos do aniversário de 1 ano da invasão, vamos olhar para o , o , o FTSE 100 e o portfólio 60/40 para considerar quais são as melhores alternativas de investimento daqui para frente.
S&P 500
Aqui estão alguns fatos que você pode não saber:
- Muitos investidores provavelmente pensam que não é muito comum o S&P 500 subir ou descer 10%. Na verdade, é exatamente o contrário: desde 1950, nós o vimos em 51 anos, 39 dos quais em alta e 12 em baixa, ou seja, quase 70% do tempo.
- Quando o S&P 500 subiu +5% ou mais no 25º dia de um novo ano (como será o caso em 2023), o retorno médio para o resto do ano foi de +17,6% e o ano terminou no verde 16 de 17 vezes, com a única exceção de 1987.
- Até agora neste ano, houve 15 dias em que o S&P 500 moveu 1% ou mais para cima ou para baixo (9 para cima, 6 para baixo). Nos últimos 50 anos, este é o décimo ano em que houve 15 ou mais dias com tal movimento. Isso é indicativo da volatilidade predominante.
- Quase 80 das ações do S&P 500 subiram 50% ou mais em relação aos mínimos de 52 semanas.
Tecnicamente, o índice manteve seu impulso ascendente desde a formação de um fundo em meados de outubro e permanece dentro de seu canal de alta.
A quebra acima da média móvel de 200 dias no final de janeiro confirmou sua força.
Mas por que não continuou subindo desde o início de fevereiro? Se você olhar para o gráfico, verá que, ao traçar o Fibonacci, obtemos uma série de níveis que atuam como alvos para o aumento. A primeira meta foi atingida em novembro e a segunda no início de fevereiro.
Os níveis de Fibonacci não atuam apenas como alvos possíveis. Eles também tendem a atuar como suporte ou resistência. Isso aconteceu quando o primeiro alvo foi atingido, que era difícil de quebrar, e agora o mesmo está acontecendo com o segundo alvo.
O terceiro alvo é extremamente interessante, não só por ser um nível de Fibonacci, mas também por ser uma resistência. Portanto, no dia em que atingir 4305, provavelmente descansará, oxigenará e saltará.
Euro Stoxx 50
Previ que as ações europeias superariam as ações dos EUA até 2023 em 9 de janeiro. Até agora, o S&P 500 subiu +8,02%. O Euro Stoxx 50 subiu +13,54%.
É verdade que os bancos estão se beneficiando do aumento das taxas, e tanto o Federal Reserve quanto o Banco Central Europeu devem continuar fazendo isso. No entanto, isso é positivo para as ações europeias, pois a exposição aos bancos é maior na Europa, especialmente em índices como o IBEX 35.
Além disso, o setor de tecnologia é o que mais sofre com o aumento das taxas de juros, e os mercados acionários europeus têm menos exposição em relação a Wall Street.
Como se não bastasse, também existem mercados europeus com maior exposição a commodities, como o UK FTSE e o setor de energia.
Do ponto de vista técnico, o Euro Stoxx 50 continua a subir desde os mínimos de outubro.
Devemos ter cuidado porque está se aproximando de forte resistência em 4400-4402, formada em novembro de 2021 e tentou quebrar sem sucesso em janeiro de 2022.
Portanto, quando atingir esse nível, é provável que o quebre nas primeiras tentativas e se mova para baixo.
FTSE 100
O FTSE do Reino Unido não é discutido com frequência, ou pelo menos não tanto quanto deveria.
O índice foi criado em 1984. É o principal índice do Reino Unido e é composto por 100 empresas com a maior capitalização de mercado.
O índice é revisado a cada três meses, na primeira sexta-feira de março, junho, setembro e dezembro.
Há alguns dias, atingiu novos recordes. Sua composição o torna um pouco diferente dos demais. Entre as 100 empresas que compõem o índice, há sempre uma alta ponderação de empresas do setor de commodities.
Isso significa que, quando as commodities estão em alta, o FTSE 100 tende a ser o mercado de ações com melhor desempenho na Europa.
É precisamente por causa de sua maior ponderação em empresas relacionadas a commodities e menor exposição ao setor de tecnologia que o FTSE 100 superou a maioria de seus pares em 2022.
Subiu +0,91% em comparação com -8,78% para o , -33% para o , -5,56% para o , -11,74% para o Euro Stoxx, -12,35% para o DAX e -9,37% para o .
Carteira 60/40
Ano após ano, dois tipos de carteiras atraem o maior interesse dos investidores. Uma é a carteira 25/25/25/25, que consiste em quatro ativos, como ações, títulos, commodities e dinheiro, todos em partes iguais.
No entanto, o portfólio 60/40 é sem dúvida o mais popular. Trata-se de uma carteira composta por 60% de ações e 40% de obrigações. É por isso que também é chamado de carteira equilibrada.
Baseia-se no investimento de 60% do capital em ações, que apresentam maior potencial de risco e maior potencial de retorno, e 40% em obrigações.
Bem, 2022 acabou com tudo. Com base no retorno total, o S&P 500 caiu 18,1%, o Tesouro caiu 17,8% e a carteira 60/40 caiu 18%.
Mas, apesar desse fraco desempenho no ano passado, a carteira 60/40 historicamente teve um bom desempenho. De fato, se olharmos para os últimos 95 anos, veremos que teve retornos positivos em 73 anos e perdas em apenas 22.
Os piores anos foram:
- Ano 1931: -27,3%.
- Ano 1937: -20,7%.
- Ano 2022: -18%.
- Ano 1974: -14,7%.
- Ano 2008: -13,9%.
Os melhores anos foram:
- Ano 1954: +32,9%.
- Ano 1995: +31,7%.
- Ano 1933: +30,7%.
- Ano 1935: +29,8%.
- Ano 1985: +29%.
Divulgação: O autor não possui nenhum dos valores mobiliários mencionados.
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