Os mercados de metais preciosos estão tentando encenar uma recuperação nesta semana devido às condições de sobrevenda, mesmo quando os investidores continuam nervosos com os aumentos das taxas.
Vários funcionários do Federal Reserve saíram e sugeriram que eles favorecessem aumentos adicionais nas taxas de juros, enquanto as leituras da inflação continuam quentes. Alguns analistas estão pedindo um retorno aos aumentos de 50 pontos-base. Mas os mercados continuam antecipando uma pausa no verão.
e pode-se esperar que os preços se movam antes de qualquer pausa anunciada ou virada formal dos banqueiros centrais.
O interesse em metais preciosos entre investidores em geral e especuladores nos mercados futuros tem sido fraco até agora este ano. Embora a compra física de metais preciosos tenha permanecido forte, não foi suficiente para gerar grande movimento nos preços spot.
Mas uma das maiores fontes de demanda por barras de ouro está comprando agressivamente. Os bancos centrais em todo o mundo continuam a ser acumuladores líquidos do metal monetário. Eles veem cada vez mais a necessidade de dinheiro vivo em reservas em meio a tensões geopolíticas e riscos ao status do dólar americano como moeda de reserva mundial.
Um papel mais proeminente para o ouro na ordem monetária mundial poderia ter um impacto significativo na oferta física disponível e, em última análise, nos preços.
Na esteira do recorde de compra de ouro pelos bancos centrais em 2022, eles continuam a estocar em 2023. O Conselho Mundial do Ouro informou na quinta-feira que os bancos centrais compraram 31 toneladas de ouro em janeiro. Isso representa um aumento mensal de 16%.
Liderando o caminho na compra oficial de ouro estavam a China, que supostamente adicionou 15 toneladas às suas reservas, e a Turquia. No ano passado, a Turquia emergiu como o maior comprador soberano de ouro.
A Rússia também fez grandes movimentos para adquirir ouro e encorajar seus parceiros comerciais a enviar e receber pagamentos em metais preciosos. Os países que se encontram na mira das sanções financeiras internacionais têm um incentivo óbvio para recorrer à reserva de valor mais universalmente reconhecida do mundo. O mesmo acontece com os países que estão lutando contra a inflação.
No ano passado, os bancos centrais adquiriram mais de 1.100 toneladas de ouro – um aumento de 150% em relação ao ano anterior. O World Gold Council espera que 2023 seja outro ano marcante para a demanda monetária de ouro.
Isso não significa que os bancos centrais adotarão um padrão-ouro real. Tampouco significa que os banqueiros centrais aplicarão princípios monetários sólidos.
Mas eles querem controlar a inflação e projetar estabilidade para o público. E eles veem cada vez mais como arriscado manter dólares americanos e outras IOUs de moeda fiduciária em reservas. O ouro ajuda a mitigar os riscos de manter ativos financeiros.
Os investidores individuais também podem manter metais preciosos em suas reservas pessoais para se proteger contra a inflação e outros riscos aos ativos financeiros convencionais.
Embora seja impraticável para os bancos centrais adquirir prata em uma escala grande o suficiente para cumprir o mesmo papel que o ouro, indivíduos com um orçamento mais limitado podem achar que a prata é mais prática para suas necessidades do que o ouro. A prata tem a vantagem agora de ser barata em relação ao ouro e a quase todos os outros ativos do planeta.
E como o ouro, a prata é histórica e constitucionalmente considerada como dinheiro. No pior cenário, se o sistema bancário falhasse, a internet caísse e o sistema monetário fiduciário entrasse em colapso, as moedas de prata seriam muito mais práticas para comprar alimentos e outras necessidades básicas do que as moedas de ouro.
Mas é claro que a maioria dos detentores de ouro e prata físicos não são preparadores do Juízo Final. A maioria dos compradores de metais preciosos está preocupada principalmente em obter uma reserva de valor tangível de longo prazo que também tenha potencial de valorização caso as coisas vão de mal a pior.
Em outras notícias, houve muita ação na semana passada na frente da política monetária sólida – tanto positiva quanto negativa.
Do lado negativo, o comitê de receita da casa em Wyoming destruiu completamente o projeto de lei com visão de futuro recentemente aprovado pelo Senado de Wyoming.
A autoridade para o estado adquirir ouro foi arrancada, assim como as provisões que permitiam que certos pagamentos de impostos fossem pagos em ouro e prata.
O deputado Mark Jennings tentou salvar a lei do dinheiro sólido do Wyoming no plenário da Câmara com uma emenda estipulando que seu estado deve, finalmente, possuir pelo menos alguns ouro ou prata. Essa emenda de compromisso teria garantido que Wyoming desse um passo de bebê à frente em dinheiro sólido.
Infelizmente, a emenda Jennings falhou por uma votação de 34-27.
Os membros da Câmara do Wyoming que derrotaram a emenda Jennings o fizeram porque se opõem abertamente ao dinheiro sólido – e não se importam (ou percebem) que o Wyoming é hoje um alvo fácil, com capacidade limitada de se proteger contra a inflação e a instabilidade financeira causada pela banqueiros e políticos que pagam impostos e gastam em Washington DC.
Nos últimos anos, o estado de Wyoming perdeu centenas de milhões de dólares em investimentos em dívidas de mercados emergentes – um termo chique que na verdade significa empréstimos concedidos a países do Terceiro Mundo. No entanto, o Estado Cowboy não possui uma única onça de dinheiro constitucional e sólido – mesmo com o ouro subindo 50% desde que os legisladores de Wyoming começaram a debater a questão em 2019.
No entanto, as contas de som estão avançando em outros estados. Esta semana, a Câmara de Idaho aprovou um projeto de lei que levaria o Tesoureiro do Estado a manter algum ouro e prata físicos, enviando o projeto de lei ao Senado de Idaho. Um projeto de lei semelhante no Tennessee foi aprovado por um comitê da casa e agora está indo para o plenário do Tennessee.
Enquanto isso, um conta em Iowa a remoção dos impostos sobre ganhos de capital do ouro e da prata recebeu uma audiência favorável e está indo para uma votação em plenário. E outro projeto de lei no Oregon cancelaria alguns impostos discriminatórios impostos aos negociantes de metais preciosos e seus clientes. E esse projeto de lei parece ter muito apoio à medida que avança na legislatura de Oregon.
Ao todo, há mais de 30 notas de dinheiro sólidas pendentes em 19 estados – o máximo que já vimos! A maioria dessas contas provavelmente ficará aquém, mas existe o ímpeto para alcançar algumas vitórias importantes este ano. Fique atento.
***
Mike Gleason é um diretor com Troca de Metais de Dinheiro, negociante nacional de metais preciosos com mais de 50.000 clientes. Gleason é um defensor do dinheiro duro e um forte defensor da liberdade pessoal, do governo limitado e da Escola Austríaca de Economia. Formado pela Universidade da Flórida, Gleason tem uma vasta experiência em gestão, vendas e logística, bem como em investimentos em metais preciosos. Ele também faz bom uso de seu histórico de transmissão de longa data, apresentando um podcast semanal de metais preciosos desde 2011, um programa ouvido por dezenas de milhares a cada semana.